【ETF】ETF是甚麼？係基金又係股票

 ETF即交易所買賣基金，與股票一樣可在聯交所買賣，可以讓你一次過買入多隻股票、債券和商品，適合用於分散投資。但投資ETF有甚麼要注意的地方？ETF和基金有甚麼分別？ETF有甚麼風險？

很多時候，小股民的買股策略都離不開投機短炒，或買藍籌股收息，前者玩法可能是炒消息、炒政策（尤其是內地企業）、或者看圖表技術分析；後者就選擇買「穩陣」的重磅藍籌股，以收股息跑贏定存利率，並希望中長遠股價有增長。但中長線的股民會比較著重「分散投資」，ETF就是一個熱門選擇。

 

ETF 是甚麼？

ETF (Exchange-Traded Fund)，即交易所買賣基金，顧名思義，就是可以在聯交所上市和買賣，買賣程序和花費與一般股票類似，只不過買的不是個別股票，而是基金。ETF的投資組合包括股票、債券、商品、貨幣市場工具等投資產品，投資者買入該ETF，等同買入該投資組合內的所有產品。

一般來說，ETF分為「被動型」和「主動型」，被動型ETF旨在跟蹤特定對象，如大市（如恒指ETF）、特定行業指數（如新經濟股、科技股）、或特定資產（如黃金ETF）、債券等等。主動型ETF則不會追蹤指數，而是由基金經理選擇投資於甚麼產品。

投資ETF的好處

分散投資

「不要將所有雞蛋放在同一個籃子裏」，相信大家都聽過這句「分散投資」的金句。最簡單的方法就是同時買入多隻股票，但小股民本金有限，如何才能做到分散投資於各個行業和地域？要知道，一手藍籌股的入場費都要上萬元，若不是有數十萬資金在手，都難以做到。

另一個分散投資的方法就是買基金，銀行、保險公司，或股票經紀行都會向客戶推薦基金產品，當中不少都標榜「分散投資」，除了不同地域的股票、債券之外，亦有貴金屬、商品（礦產、燃料、原料），十分「分散」。但基金普遍入場費較高，且手續費、管理費和報價都不及股票透明，亦是適合有較多本金的投資者。

ETF就同時有基金的「分散投資」以及股票的「方便買賣」，入場門檻亦較低，只要買入一手ETF，就等同買入多隻金融產品。

低入場費、低管理費

基金離不開管理費，ETF的價格已反映其管理費，投資者可在發行人網站查閱和下載該ETF的收費比率、持股或追蹤的指數。

在香港市場上，普通指數追蹤ETF的收費比率通常會最低，就算是特定行業、市場、投資類別的ETF，其收費比率都不會高於1%。很多時候，一手ETF的入場費（最少投資金額）都較一手恒指藍籌股低。

即時報價、透明度高

ETF的另一好處是報價透明，與其他在交易所上市的股票一樣，都可以在常用的財金消息網站獲得即時報價，而基金則要在收市後才計算，明天才能知道今天的價格。

另外，不少ETF都會派息，亦會在發行文件中清楚列明派息政策，與上市企業的股票一樣透明。

即時股市交易、簡單快捷

買賣ETF與買賣股票一樣簡單，只要有證劵戶口就可以即時交易。所需的費用亦與股票一樣，即佣金和交易所徵費等，而且大部份香港ETF買賣時還豁免印花稅！

ETF在執行交易時亦比基金透明，可即時知悉成交與否，和股票一樣。

香港ETF代表作：盈富基金

在香港，最有代表性的ETF就是盈富基金(02800)，相信不少人都認識。盈富基金是特區政府在亞洲金融風暴期間的救市措施，政府當年買入大量恒指成分股，金融風暴過後便發行ETF流入公開市場。

所以，盈富基金是追蹤恒生指數，按比例買入恒指成分股，走勢與恆指幾乎相同，每年會有兩次現金股息派發。

除了盈富基金，香港市場還有其他涵蓋不同股市的ETF，如港股、中港股、內地多種A股組合等，還有政府或者企業債券、新興市場（巴西、印度、俄羅斯）、亞洲其他市場（韓國、台灣、日本）、主要已開發地域市場（美國納指、西歐），甚至商品（黃金、原油）、行業（銀行、醫藥、地產）、指數兩倍槓桿或者逆向槓桿等。

至於美股市場上的ETF就有更多玩法，涵蓋面亦更廣——行業、市場、企業規模都可以再細分，更可以一股股地買賣！

ETF 的風險

雖然ETF有好多優點，但亦並非毫無風險。投資者不可主動控制個別企業的比重，即是說，如果某一股份在ETF中的比重較高，但其股價表現未如理想，那麼此ETF的價位亦會相應被拖累。

同時，除了個別熱門ETF，如盈富基金或者部分注重內地股票的ETF，其交易量較大之外，其餘ETF的交投一般都比較淡靜，流動性亦相對低，買賣時的價位走勢便可能沒有股票般活躍。

雖然ETF可以有效地投資組合分散，部分ETF還會分散分散再分散，但大家在投資的時候都要做足功課，到相關發行機構的網站了解清楚該ETF的成分股、指數編製方法、指數追蹤誤差、收費、風險披露、收益分配和派息政策等等資料，然後再作決定。