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  SEC終於還是對中概股下手了！政治不理性不可持續  2021年3月26日 根據《證券時報》報道顯示，美國證券交易委員會（SEC）周三晚間發布公告稱，該機構已經通過臨時修正，以執行《外國公司責任法案》（HFCA Act）對上市公司信息披露的要求。 分析認為，美國SEC正式通告，意味著在美上市的中概股將面臨更大的退市壓力。新華社此前的報道也顯示，雖然該法案適用於所有在美上市的外國公司，但是分析人士認為，其主要還是針對在美上市的中國公司。 受到該消息的影響，隔夜在美上市的中概股紛紛大跌，其中，騰訊音樂 (NYSE: TME ) (NYSE:TME)、唯品會 (NYSE: VIPS ) (NYSE:VIPS)、愛奇藝 (NASDAQ: IQ ) (NASDAQ:IQ)等熱門中概股跌幅居前，分別跌27%、21%、20%。同時，中概股ETF Invesco China Technology ETF (NYSE: CQQQ )(NYSE:CQQQ)跌超6%，KraneShares CSI China Internet ETF (NYSE: KWEB ) (NYSE:KWEB)跌超8%。 要了解《外國公司責任法案》（HFCA Act）對市場究竟會有哪些影響，首先要先來看看這份法案究竟包含了哪些內容。《外國公司責任法案》（HFCA Act）去年由美國時任總統特朗普簽署，主要規定： 1、如果在美上市的外國公司連續三次出現“非檢查年度”，將被禁止在美國任何交易所上市。 2、上市公司需披露自己與該國政府的關系。 Kingston Securities的董事Dickie Wong表示，這一法案可能會令更多的在美上市公司回歸香港證券市場。“股市永遠不會有沈悶的時刻，雖然隔夜美國ADR市場反應激烈，但是目前要說具體會有什麽影響仍然為時過早。” 此外，光大新鴻基策略師Kenny Ng則認為，在最終修正案出臺以後，預計中美兩國將會繼續談判一段時間，這段時間還會出現更多不確定性，在美上市公司的股價會有怎樣的波動，仍需靜待觀察。 而在美上市的中概股也並非毫無準備，從《外國公司責任法案》（HFCA Act）簽署以來，截至本周，已經先後有12家大型中國科技公司成功在香港進行二次上市。包括阿里巴巴-SW (HK: 9988 ) (HK:9988)、網易-S (HK: 9999 ) (HK...

  百度集團股份有限公司 (09888.HK) Baidu, Inc. 唔抽。 你睇下美股百度幾錢。 NASDAQ: BIDU 下面再解釋。 招股日期 2021/03/12 - 2021/03/17 定價日期 2021/03/17 公佈售股結果日期 2021/03/22 退票寄發日期 2021/03/22 上市日期 2021/03/23 基本公司資料 上市市場 香港聯合交易所有限公司 (主板) 行業 電子商貿及互聯網服務 ...

結合認購/認沽及買/賣便有四種最基本的期權策略： 認購期權長倉 認購期權短倉 認沽期權長倉 認沽期權短倉 長倉 (Long) 的意思是買入，短倉 (Short) 的意思是沽出。 認購期權長倉 投資者購入了認購期權，希望其相關資產的價格上升並從中獲利。 投資者付出期權金買入期權，他最大的損失就是付出了的期權金。但他的潛在盈利卻是無限的，因為理論上相關資產的價格可以無限制地上升。 認購期權短倉 投資者賣出了認購期權，希望其相關資產的價格在到期日時不會處於行使價之上。 作為期權賣方，投資者收取了固定的期權金作為回報。可是他的潛在虧損有可能是無限的，因為理論上相關資產的價格可以無限制地上升。可是相關資產大幅的價格變動受很多因素所影響，例如時間及波幅。在短時間內及正常波幅之下，出現極端價格變動的機會率很低。 認沽期權長倉 投資者購入了認沽期權，希望其相關資產的價格下跌並從中獲利。 投資者付出期權金買入期權，他最大的損失就是付出了的期權金。但他的潛在盈利卻是極大的，因為理論上相關資產的價格可以跌至零。 認沽期權短倉 投資者賣出了認沽期權，希望其相關資產的價格在到期日時不會處於行使價之下。 作為期權賣方，投資者收取了固定的期權金作為回報。可是他的潛在虧損有可能是極大的，因為理論上相關資產的價格可以下跌至零。可是相關資產大幅的價格變動受很多因素所影響，例如時間及波幅。在短時間內及正常波幅之下，出現極端價格變動的機會率很低。事實上，認沽期權短倉的風險和購買股票一樣。 咁講到呢到，大家究竟明白點操作未？ 相信好多人都會同我一樣，仲係蒙撚查查， 唔知講緊乜 又睇下呢個總結

發揮期權的收益功能：利用賣出持保買權賺取權益金 上次談到了期權的保險功能，第七堂課我們來談談如何使用期權收益策略，賺取額外的權益金。 若要透過期權賺取權益金，就必須擔任賣家。於之前的例子中，我們學到了如何擔任期權買家（買入合約，付出權益金，獲得在期權到期前行權的權利）。而賣出合約的就是期權賣家。期權賣家的最大收益，就是賣出合約的權益金。 透過這樣的特性，我們可以結合「持有股票」以及「賣出看漲期權」的方式，賺取權益金。 當您於賬戶中賣出看漲期權，則當買家於到期日前行權時，您有賣出股票的義務。 于SogoTrade賬戶中，「買進股票」加上「賣出看漲期權」是期權入門者想擔任期權賣家最容易執行的策略。 現在我們來看一個範例： 您賬戶中持有一千股蘋果，每股成本價為100元。 此時您賣出十個履約價105元，到期日在兩週後的看漲期權，獲得500元的權益金。 此時對您而言，您會希望期權到期時，蘋果的股價接近105元，但不超過105元，如此這個期權對於期權買家是價外，他行權的機會非常低。若買家不行權而讓這個期權直接過期，您的最大收益就是500元的權益金，且可繼續持有股票。 期權到期前，若蘋果上漲超過105元，買家可能會行權。然而履約價105元對您來說，仍是每股賺了五元。若買家來行權，您以105元賣出股票，最大收益是5000元。 期權到期前，若蘋果下跌，買家來行權的機會很低，您可繼續持有股票。股票部位會受到損失，您的500元權益金是您期權部位的最大收益。 持有股票並賣出看漲期權，代表買家來行權時，您賬戶中有股票來提供行權。若賬戶中沒有股票就賣出看漲期權，則買家來行權時，您會被迫從市場中借入股票來供應買家，風險將更難預期。一般而言，期權初學者若想擔任期權賣家，可考慮先從「持有股票」+「賣出看漲期權」這樣的策略開始著手。 策略重點：執行此策略前，需先確認期權被履約是您可接受的。如上述範例中，履約價105元會成為股票部位的最大收益。於期權到期日前，若股票漲到超過105元且買家來履約，您會損失105元以上所有的獲利空間。 本策略的優點： 若股票只是小幅度上升，但又未達到買家行權的程度，您可以獲得權利金，並繼續持有股票。 若股票上升使得買家來行權，您可獲得權益金，買家行權時，您賣出股票也可以獲利。 若股票小幅度下跌，則權益金可以彌補一部分的虧損。 本策略的缺點： 會限制股票上漲的獲利。若股票大漲...

讓我們想像以下場景： 今天是iPhone 100的發表記者會，您於記者會前夕購買了500股蘋果股票，平均成本100元。 您滿心期望蘋果老闆庫克能端出一部舉世無雙的新iPhone，讓人眼睛一亮。但是…當庫克從口袋掏出iPhone 100時，眾人紛紛發覺這與原本預期的有些出入。 說好的防彈功能呢？？庫克表示，由於不可告人的秘密，可能要到iPhone 120才能做到防彈。 此時網路上的蘋果粉絲紛紛大表不滿，同時，許多股票分析師以「新iPhone不符合大眾期望，恐影響蘋果新一季營收」、「蘋果技術力已經到了極限」、「內部人士指出蘋果將賤價出售手機部門給小米」為題大作文章。市場充滿對於蘋果股票悲觀的氣氛，投資人開始大幅拋出蘋果持股。一夕間蘋果股票大跌15%。 對於您原本期待著新iPhone的發佈能激勵蘋果股票上漲，此結局實是不可承受之重。 若您當初買進蘋果股票時，事先了解期權的特性可以保護自己，這樣的損失可以大幅減少。 買進看跌期權，保護股票看多部位以上述例子來看，您於記者會前可買進看跌期權，保護自己的蘋果持股。舉例而言，您買進一個履約價略低於100元的看跌期權（假設您購買的看跌期權履約價為98元），則這個看跌期權可以給予您一個在到期日之前，以98元賣出蘋果股票的權利。 由於您持有500股蘋果股票，故需要買進五個合約（每一合約代表100股）方能完全涵蓋您的蘋果部位。 買進看跌期權後，在到期日之前，即使蘋果股票跌到1元，您都擁有以98元賣出的權利。如此一來，蘋果股票無論怎麼跌，您的每股最大損失（不含交易成本與權利金支出）為100-98=2元。 若您沒有事先買進看跌期權作為保險，則蘋果每跌一元，都會成為您未實現的損失。 這就是看跌期權的保險功能。您購買履約價愈高的看跌期權，其保險功能愈強，但同時您也要付出更多的權利金。看跌期權平常使用時可以用來看空股票，但也能用在您想做多，希望能事先預設一個充分保護您風險下限的時機。 買進看漲期權，保護股票放空部位 若您是放空股票而擔心股票上漲，同樣可利用買入看漲期權來保護您的風險上限。由以上的例子來看，若您於記者會前放空500股蘋果股票，但您擔心庫克會拿出一支驚天動地的新iPhone，導致股價大漲，您可以買入看漲期權，將價位鎖定在您可以接受的程度，如此無論股票怎麼上漲，您可以用事先設定好的履約價，在到期日前回補蘋果股票，限制損失。

我們來探討一些新手交易期權常犯的錯誤。即使你已經是期權老手，溫習基本觀念也會有一定幫助！ 新手交易期權注意事項 由於期權具有高波動，有到期日的特性，若您交易期權的經驗不足，務必事先設定好出場目標。買進期權並不一定代表您必須持有到期，您可以自由決定在到期前即獲利了解或認賠出場。這在您賬戶資產不足以行權時更顯重要。 根據美國期權清算公司統計，超過半數的期權買進之後，都不是透過持有到期而結束生命週期的。大多投資人會選擇於到期日前關閉倉位。由於一個合約行權代表需要交易100股股票，許多投資人並不願意真正行權來交易股票。 若您希望以行權結束一個期權的生命週期，務必最晚於到期日當天備好行權相關的資產。 新手常見期權誤區 1.單純為了減少交易成本而購買過於價外，到期日太近的期權 一般而言，期權的權利金會隨著期權價內程度增加而上升。剛入門的期權投資人可能不敢貿然購買價平或是價內的期權，因為所需要付出的權利金更多。許多人會從較價外的期權開始。例如股價大多於18-20元波動，新手若想試水溫，可能會考慮購買執行價格23元，到期日在兩週後的期權，只需要付出少少的權利金。 但一般而言，從18-20元漲到超過23元，需要至少15%的漲幅。對於許多股票而言，兩週內要漲15%是有難度的。當然您也可以反駁：「我看過股票一天上漲500%！」但那也需要您有非常精準的判斷分析能力，方有可能事先預測大行情的來臨。 同時，漲到23元也不代表您行權就能損益兩平了，您還需要考量買入的權利金成本，以及交易的手續費等。 權利金付出少，雖然造成的損失對您可能不會有影響，但也會提升損失的機率。 不應該只為了「權利金低」這個單一因素，而購買過於價外且到期日短的期權。您應該要有更好的投資理由買進這樣的期權。 2.將期權作為長期投資工具使用 由於期權擁有價值隨著時間流失的特性，期權多數情況下不適合進行長期投資。若你看好一檔股票未來一兩年的成長，最佳的策略仍是直接買進股票。買入到期時間長的期權需要付出高額的權利金，且期權的時間價值只會一天一天流失。同時，持有期權並不代表持有股票，因此期權投資人無法享有一般股東能享有的所有福利（如分紅配股等）。 3.未設定合理出場目標 同理由二，期權作為短期投資工具，設定出場目標非常重要。許多情況下，持有期權直到到期並不是好的選擇，因為期權到期代表時間價值已經消耗殆盡，若再加上對應...

  前兩堂課我們學習了看漲期權與看跌期權的基本概念，現在我們來看看如何實際在SogoTrade賬戶中交易期權！ 期權的報價 以下為SogoTrade期權平台的報價頁面，以蘋果的看漲期權為例： 這樣的報價系統稱為期權鏈（Option Chain）。於期權鏈中，您可以看到不同履約價的期權依序排列（如圖中履約價為$104-113），以及每個期權的市價。 由於期權一個合約代表100股股票，期權鏈中所有的價位都必須乘上100，才是交易時的實際價位。 舉例而言，圖中履約價（執行價格）104的期權，最後成交價為$8.51，代表市場最後一次成交，買賣雙方以每個合約$8.51 x 100 = $851的實際價格交易期權。買方付出每個合約851元的權利金給賣方。 如何於SogoTrade賬戶中交易期權 準備好進行第一次期權交易了嗎？首先登入賬戶，將鼠標移到「交易平台」選擇「SogoOptions期權平台」： 進入期權平台後，會立即進入交易頁面，然而若您要看到完整的期權報價，需點選「期權鏈」。 於期權鏈頁面中，左上角「代碼」輸入對應的股票代碼，「Range」選擇「More」，「期限」選擇期權到期日，並點選藍色按鈕「View Chain」。現在我們會看到相關期權的報價，左側為看漲期權Call，右側為看跌期權Put。若您要買入期權，報價需看買價欄位；若要賣出期權，報價需看賣價欄位。 現在，假設我們要買到期日2017/7/7，履約價143的看漲期權，一個合約。我們將到期日改為Jul 07 2017，並點選View Chain。於執行價格找到143，左側的兩個小方格可以點選。點選第一個小方格會出現綠色的B，代表Buy（買入）。再點一下會變成紅色的S，代表Sell（賣出）。右邊小方格默認為1，代表一個合約。點選該方格可以修改要交易的合約數量。 點選好要交易的期權以及合約數量，將屏幕捲到最下方，點選「交易」按鈕。 現在我們回到交易頁面。該期權部位顯示於屏幕上方。若您想修改合約數量，到期日，履約價等數據，可於本頁面直接修改。左下方的「價格」欄位可選擇訂單種類，一般而言，期權價格波動大，使用限價單較保險。「有效期」欄位，可選擇此訂單是否為交易日結束過期（當日單），或有效直到取消（訂單最多可於市場中停留60天）。 所有信息輸入無誤，點選「核實訂單」，會出現本訂單的總結，您可最後確認所有的訂單信息。...

於第一堂課中，您已經簡單了解期權的概念，許多新入門期權的朋友，想必會迷失於琳琅滿目的期權專有名詞中。相較於股票，期權的初始學習門檻略高一些。第二堂課就讓我們來一步步了解期權的兩種基本分類。 期權的兩種基本分類 看漲期權（買權，Call） 當您買進看漲期權時，您成為了看漲期權的買家。此看漲期權給予您一個在期權到期前，依照履約價買入股票的權利（買權）。用前篇文章賣車的例子來看，就是您買入一個可以透過履約價買入車子的權利。您簽訂此合約後，必定希望車子的市價不斷上升，如此您履約時可以用合約上載明的較低履約價，買入市價上升的車子。 以股票的例子來看，假設您買入一個蘋果的看漲期權，履約價為120，兩週後的週五到期。 若不計較購買成本，您一定希望蘋果股票於到期前能上漲超過120元，且漲愈多愈好。無論蘋果到期前價位為何，這個看漲期權都給予您一個以120元買進蘋果股票的權利。 假設蘋果於期權到期前漲到了150元，您覺得這是個行權的好時機，便可向您的股票券商提出行權要求。於賬戶資金充足的前提下，您以120元的價格買入蘋果股票。相較於150元的市價，您150元的成本價便顯得相當便宜。當然，期權本身的價值也可能增長，您亦可選擇在市場上賣出此期權，獲利了結。 與您簽訂合約的期權賣家，必定希望在到期之前，蘋果的股票不要超過120元。若您一直沒有執行合約，合約過期，期權從您的賬戶中消失，而期權賣家的最大獲利，是您購買期權時所付出的權利金(Premium)。 假設您付出100元購買此看漲期權，且一直沒有行權，期權過期後，看漲期權賣家的最大收益是100元。 此處您應該注意的是，由於您購買期權務必要付出權利金，因此期權價內時不代表您行權後一定可以獲得利益。若您付出100元購買期權，不計交易傭金，蘋果股價需漲到120+1=121元您行權方可能損益兩平。 我們會在之後的課程中解釋權利金對於期權損益兩平點的影響。 看漲期權對於投資人最大的吸引力，在於無論股票上漲多少，投資人買入股票的成本可以鎖定在低位。 看跌期權（賣權，Put） 當您買進看跌期權時，您成為了看跌期權的買家。此看跌期權給予您一個在期權到期前，依照履約價賣出股票資產的權利（賣權）。用前篇文章賣車的例子來看，就是您買入一個可以透過履約價賣出車子的權利。您簽訂此合約後，必定希望車子的市價不斷下降，如此您履約時可以用合約上載明的較高履約價，賣出市...

什麼是期權？ 期權是一個買賣雙方制定的交易合約，合約中有「履約價」以及「到期日」。交易這個合約時，買方付一筆權利金給賣方，於合約到期之前，買方可隨時通知賣方，以履約價執行合約，賣方不得拒絕。 簡單來說，若你想買一台車，與賣方談好價格為50萬元（履約價），付了訂金1萬元（權利金）；賣方保證幫你保留車子30天（到期日），30天之內若你決定購買，只要通知賣家，賣家必須以50萬元賣給你；但若你決定不買，1萬元的訂金也不會退回。如此就是期權交易的基本概念。 期權可以分為看漲期權（買權，Call）及看跌期權（賣權，Put）。買入看漲期權的投資者，可於到期日前依照履約價，買入對應的資產；買入看跌期權的投資者，可於到期日前依照履約價，賣出對應的資產。以上買車的範例就是看漲期權的基本概念。 于SogoTrade，您可以交易許多美國股票的期權。絕大多數交易活絡的股票均有期權可以交易，如蘋果、谷歌、阿里巴巴等。 認識期權合約的主要詞彙 在了解更多期權買賣的運作前，你須知道以下在期權合約找到的詞彙。 行使價： 是指購買或出售相關資產的預先協定價格。 到期日： 是指買方可以行使購買或出售相關資產權利的最後日期。 行使方式： 是指期權可以在何時行使。期權有兩種行使方式，包括美式和歐式。美式期權可以在到期日或之前的任何一個交易日行使，歐式期權則只能在到期日行使。 合約數量： 是指每份期權合約所代表的相關資產數量。例如，若期權合約的相關資產是股票，合約數量便是指股票的數量(例如1,000股)。 交收方法： 是指期權行使時，怎樣交收所購買或出售的相關資產。交收的方式有兩種，分別是把相關資產作現貨交收或現金交收。 期權交易如何獲利？ 一般而言，期權交易的獲利模式，主要來自下列： 期權合約增值而獲利 以上述買車的情景為例，你付了1萬元買入此合約後，雖然此訂金不能退給賣家，但您可以轉手這個合約。若你與賣家約定好的車子價位是50萬，30天之內，車子的市價漲到了60萬，這個能以50萬買進車子的合約便顯得更有價值，此時將合約轉手，很可能賣到比1萬元更好的價位。 期權對應的資產價值變動，使期權履約後，能以更好的價位賣出對應資產而獲利 以上述買車的情景為例，車子於30天內漲到60萬，你選擇履約，以50萬價格買入該車，並於市場上以60萬賣出，則你能透過此價差獲利。 擔任期權賣方，收取權利...

 期權入門︰究竟乜野係股票期權？ 什麼是期權？ 期權的兩種基本分類 第一次交易期權 新手交易期權注意事項 發揮期權的保險功能 發揮期權的收益功能 轉自︰ https://chinese.sogotrade.com/zh-tw/education/Optionbasics.aspx

  股票市場日日新鮮，想有斬獲，除了可以買藍籌股收息，還要留意新股上市！市傳2021年有不少即將上市新股，包括Roblox、Robinhood、滴滴出行和字節跳動等熱門公司 Roblox 圖片來源：Roblox官網 Roblox為美國線上遊戲平台，用戶主要為9至12歲的兒童。用戶除了可以在Roblox上玩遊戲之外，亦可以開發自己的遊戲及道具（如服飾等），給其他用戶遊玩，當其他玩家購買了遊戲道具後，開發者可獲得收入。截至2020年7月，平台月活躍用戶超過1.5億。公司原本計劃在2020年12月上市，現延遲至2021年初。 成立日期： 2006年 公司業務： 線上遊戲平台 估值： 40億美元（截至2020年2月） Bumble 圖片來源：Bumble官網 Bumble為交友軟件，特別之處在於需要由女性用戶「邁出第一步 (first move)」展開對話，以達成較高的配對後聊天率。除了約會模式「Bumble Bizz 」外，亦有用於認識朋友的「Bumble BFF」和拓展業務的「Bumble Bizz」。公司在2020年7月宣佈用戶達1億人，現傳計劃在2021年2月上市。 成立日期： 2014年 業務： 交友軟件 估值： ／（母公司MagicLab估值為30億美元，截至2019年11月） Robinhood 圖片來源：Robinhood官網 Robinhood是美國熱門股票交易App，提供股票和虛擬貨幣交易服務，主打交易免佣金、免手續費，是美國最熱門的股票交易平台之一。公司自2013年成立，深受年輕人和投資新手歡迎，至今已有1,300萬用戶，盈利主要來自利息收入。 成立日期： 2013年 業務： 股票交易平台 估值： 112億美元（截至2020年8月） Instacart 圖片來源：Instacart官網 由Amazon前員工創立的Instacart，是美國的代客買餸平台，用戶下單後，只需約1小時就可以收到貨品，公司業務遍及美國和加拿大合共超過5,500個城市。 成立日期： 2012年 業務： 配送服務 估值： 177億美元（截至2020年10月） Deliveroo 圖片來源：Deliveroo官網 疫情期間，相信不少人都經常使用外賣app，相關公司亦因而受惠。英國最大送餐平台Deliveroo有傳將於2021年在倫敦或紐約上市，並已委任高盛和摩根大通作上市安排...